I recenti annunci del presidente Donald Trump riguardo alle tariffe commerciali globali hanno contribuito ad aumentare la volatilità nei mercati azionari. Si prevede che le esportazioni che entrano nell’economia americana siano soggette a tariffe del 10% o più, spingendo altri paesi ad adottare misure e sollevando preoccupazioni per una potenziale guerra commerciale globale, l’aumento dell’inflazione e un rallentamento economico più ampio. 

Questo, ovviamente, non è positivo per i mercati azionari, poiché sono guidati dalla crescita economica. Forse comprensibilmente, gli investitori, cercando di non essere colpiti dalle conseguenze, hanno venduto in massa le loro azioni, portando a enormi crolli dei mercati in tutto il mondo. 

Perdite dei Mercati Azionari Globali al 7 aprile 2025 ^[1]: 

• S&P 500: è sceso di quasi il 6%   

• Nasdaq: è sceso del 5%   

• FTSE 100: è crollato di quasi il 5%, toccando il minimo in 5 anni   

In Asia: 

• Nikkei 225 (Giappone): -7,8%   

• Kospi (Corea del Sud): -5,6%   

• ASX 200 (Australia): -4,2%   

• Hang Seng Index (Hong Kong): è sceso fino al 12,5% durante le negoziazioni   

Per dare un’idea: solo l’S&P 500 aveva perso fino a 5 trilioni di dollari in due giorni di vendite dopo gli annunci delle tariffe ^[2].   

Sebbene sia difficile sapere con certezza dove sia finito il capitale, gli analisti suggeriscono che parte di esso possa essere stato reindirizzato verso attivi rifugio tradizionalmente riconosciuti.   

Cosa Sono Gli Attivi Rifugio?   

Gli attivi rifugio sono attivi che storicamente hanno mantenuto – o addirittura aumentato – il loro valore durante i cali del mercato. Gli investitori si rivolgono agli attivi rifugio per proteggere il loro portafoglio dall’incertezza e limitare potenzialmente le loro perdite. 

Gli attivi rifugio si presentano sotto diverse forme, che vanno dalle azioni e ETF, ai metalli preziosi come l’oro, alle valute stabili e obbligazioni di alta qualità. Ne discuteremo più in dettaglio in seguito. 

Nonostante appartengano a diverse classi di attivi, gli attivi rifugio condividono alcune caratteristiche comuni, come: 

• Essere non correlati o negativamente correlati con l’economia globale, il che significa che il loro valore tende a muoversi in modo indipendente o opposto alle tendenze prevalenti dei prezzi.   

• Avere un’offerta limitata, rendendoli resistenti all’inflazione o alla svalutazione.   

• Godere di un livello costante di domanda che persiste durante diverse condizioni economiche.   

• Avere permanenza, il che significa che non sono facilmente distrutti o sostituiti.   

Perché Commerciare Attivi Rifugio?   

La principale ragione per commerciare attivi rifugio è coprire il tuo portafoglio contro i cali del mercato. 

Questo è possibile perché gli attivi rifugio tendono a muoversi indipendentemente dai cicli macroeconomici, mantenendo o addirittura aumentando il loro valore quando altri attivi sono a rischio di calo. Alcuni investitori usano gli attivi rifugio come parte di una strategia di diversificazione più ampia, data la loro tendenza a comportarsi in modo diverso da altri attivi durante i cali. 

Inoltre, molti attivi rifugio offrono anche una dinamica propria dei prezzi, il che significa che i trader possono trovare potenziali opportunità di trading. Tali opportunità tendono a essere amplificate quando gli investitori in cerca di sicurezza iniziano a rivolgere la loro attenzione verso le azioni rifugio; l’aumento della domanda esercita una pressione al rialzo sui prezzi.   

Quando Gli Attivi Rifugio Sono Popolari?   

Gli attivi rifugio tendono a essere più popolari prima e durante le correzioni del mercato. Cercando di evitare il dolore psicologico di vedere le loro partecipazioni perdere valore, gli investitori vendono i loro titoli in calo per acquistare attivi che mantengano il loro valore. 

Questo trasferimento di capitale verso gli attivi rifugio può essere esacerbato da titoli di notizie allarmanti su “crolli” e “discesa”, alimentando ancora di più la paura tra i trader, che sono quindi tentati di uscire dai mercati in calo più velocemente.   

Attivi Rifugio Popolari da Monitorare   

Oro   

Uno degli attivi rifugio più popolari di sempre è l’oro. A causa della sua scarsità, quantità limitata e altre proprietà uniche, il metallo prezioso è ampiamente considerato una riserva di valore. 

L’oro è popolare non solo tra gli investitori al dettaglio, ma anche tra gli investitori istituzionali e le banche centrali. Nel 2024, l’incertezza globale continua e l’inflazione elevata hanno spinto le banche centrali ad estendere la loro frenesia d’acquisto di oro, con acquisti di oro da parte delle banche centrali superiori a 1.000 tonnellate per il terzo anno consecutivo. Nel frattempo, gli investimenti annuali in oro sono aumentati del 25%, raggiungendo le 1.180 tonnellate, un massimo in 4 anni ^[3]. 

Alcuni analisti, come Goldman Sachs, hanno previsto un potenziale aumento dei prezzi dell’oro fino all’8% nel 2025 ^[4]. Tuttavia, tali previsioni sono speculative e soggette a cambiamenti significativi, quindi non dovrebbero essere considerate come base per le decisioni di trading. 

Nel frattempo, HSBC ha rivisto le sue previsioni sul prezzo dell’oro per il 2025 e il 2026 a 3.015 USD e 2.915 USD per oncia, rispettivamente ^[5]. È importante notare che le previsioni dei prezzi sono intrinsecamente incerte e riflettono le opinioni delle rispettive istituzioni in un dato momento. 

Azioni e ETF Difensivi   

Ricorda che una delle caratteristiche principali di un attivo rifugio è che continua a godere di una domanda costante anche durante un calo del mercato. 

Alcune azioni hanno dimostrato questa caratteristica. Conosciute come azioni difensive, queste azioni possono fornire un rendimento stabile da dividendi, guadagni e flussi di cassa, indipendentemente dagli eventi esterni che stanno accadendo. 

Per le azioni difensive, i loro prezzi delle azioni rimangono per lo più costanti nonostante l’alta volatilità o incertezze nell’economia più ampia. Ciò è dovuto alla districabilità della domanda per i loro prodotti e servizi. Pensa ai supermercati, ad esempio; anche se i prezzi aumentano, non c’è un impatto significativo sulla domanda, poiché i consumatori devono comunque continuare a comprare generi alimentari e altri beni essenziali quotidiani. 

Alcuni esempi di azioni difensive sono: 

• Beni di consumo di base, come marchi alimentari e bevande, supermercati, prodotti per la casa e la cura personale.   

• Sanità, inclusi prodotti farmaceutici, produttori di vaccini, biotecnologia e scienze della vita, e produttori di dispositivi medici.   

• Servizi di comunicazione, come fornitori di telefonia e banda larga, operatori 5G e WiFi, e aziende di media e pubblicità.   

• Servizi pubblici, inclusi energia, gas e acqua, produttori di energia indipendenti, ecc. 

Nello stesso modo, gli investitori possono anche fare uso di ETF difensivi per coprirsi contro i rischi del mercato. Questi sono fondi di investimento che seguono panieri di azioni difensive di punta. Alcuni esempi di ETF difensivi includono: 

• iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV). Questo fondo si concentra su azioni con la minore volatilità, consentendo agli investitori di rimanere investiti nelle azioni riducendo il rischio.   

• Fidelity MSCI Utilities ETF (FUTY), un fondo con due delle sue maggiori partecipazioni – NextEra Energy (NEE) e Duke Energy (DUK) — che forniscono collettivamente elettricità a milioni di americani.   

• Vanguard Consumer Staples ETF (VDC). Questo ETF segue azioni difensive popolari con un’enfasi su beni di consumo anziché su servizi pubblici. 

Nota che questi ETF sono comunemente citati nel mercato globale, ma non sono raccomandazioni di trading. Si prega di fare le proprie ricerche o cercare consigli indipendenti.   

Obbligazioni Sovrane con Rating AAA   

Le obbligazioni sovrane sono prestiti che promettono un ritorno fisso per tutta la durata del prestito. Sono ampiamente considerate tra gli investimenti più sicuri disponibili, specialmente le obbligazioni emesse da governi stabili con economie sane.   

Durante un calo, gli investitori possono rivolgersi alle obbligazioni per la loro bassa volatilità e natura senza rischio. Questo perché la somma principale investita verrà rimborsata alla scadenza, rendendo questi investimenti praticamente garantiti. 

Inoltre, le obbligazioni hanno una relazione inversa con i tassi di interesse, che può giocare a favore dell’investitore. Per stimolare un’economia in rallentamento, i governi possono ridurre i tassi di interesse. Poiché gli interessi che le obbligazioni pagano sono direttamente legati ai tassi di interesse, ciò significa che le obbligazioni recentemente emesse offriranno un rendimento inferiore rispetto alle obbligazioni più vecchie, rendendo queste ultime più attraenti.   

Valute Selezionate   

Le valute con forte liquidità, inflazione relativamente bassa e sistemi politici stabili possono fungere da rifugio durante i cali economici. 

Tradizionalmente, una valuta rifugio popolare è il dollaro statunitense, a causa del suo status di valuta di riserva mondiale e della dominanza dell’economia americana. Tuttavia, dato il potenziale di una guerra commerciale globale, il dollaro potrebbe vedere una volatilità aumentata che comprometterebbe il suo status di rifugio, almeno per il momento. 

Esistono altre valute rifugio che gli investitori possono considerare. 

Una di esse è il franco svizzero, che ha goduto dello status di rifugio grazie alla politica di neutralità politica e di prudenza fiscale della Svizzera, rafforzata dall’impegno della Banca Nazionale Svizzera nel mantenere la stabilità della valuta. 

In alternativa, lo yen giapponese è anche considerato una valuta rifugio, grazie alla grande economia del Giappone e alla liquidità del suo mercato finanziario. Nonostante i suoi elevati livelli di debito pubblico, lo yen beneficia del surplus della bilancia corrente del Giappone, che fornisce supporto durante i periodi di recessione economica. 

Si noti che gli esempi sopra elencati non costituiscono raccomandazioni di investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri.   

Consigli per Commerciare Attivi Rifugio 

Comprendere il Mercato   

Nonostante il loro status di rifugi, questi attivi possono ancora sperimentare volatilità, a volte muovendosi in modi inaspettati. Assicurati di studiare e comprendere il mercato prima di commerciare l’attivo rifugio selezionato. 

Scegliere un Punto di Entrata Appropriato   

Una particolarità degli attivi rifugio è che, se aspetti troppo a lungo, rischi di entrare nel mercato quando i prezzi sono sopravvalutati. Ciò accade perché, man mano che i cali economici peggiorano, i prezzi degli attivi rifugio tendono a salire mentre più investitori vi acquistano. 

Pertanto, è importante fissare obiettivi di prezzo realistici e usare stop-loss e take-profits a livelli appropriati per aiutare a mitigare i rischi. 

Avere una Visione a Lungo Periodo   

Non lasciarti tentare di investire tutto. Ricorda che le correzioni del mercato fanno parte del processo, e a lungo termine, il mercato sale sempre. Questo è stato provato più e più volte nella storia. 

Ricorda che gli investitori che si rifugiano negli attivi rifugio aumentano la volatilità in questi mercati, creando incertezza per tutti. Seguire il movimento potrebbe non essere la mossa migliore per tutti; e gli investitori con obiettivi a lungo termine potrebbero trovarsi meglio rifugiandosi, lasciando che il mercato si corregga nel tempo.   

Conclusione   

Per chi è interessato a saperne di più sulla diversificazione del portafoglio, gli attivi rifugio sono spesso studiati per il loro ruolo storico durante i cali del mercato. Vantage offre una vasta gamma di CFD come coppie di valute, azioni, ETF e obbligazioni per il trading, inclusi attivi considerati rifugi in vista delle attuali tariffe commerciali. 

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References