Jim Rogers, investitore globale e co-fondatore del Quantum Fund — noto per il suo pensiero controcorrente e la sua visione a lungo termine — ha recentemente condiviso le sue opinioni personali sul mercato in un’intervista con Vantage, nell’ambito della nostra serie di approfondimenti per investitori. Con mercati scossi da una crescente volatilità, incertezza geopolitica e dagli effetti persistenti delle politiche protezionistiche dell’era Trump, perfino Rogers sta adottando un approccio più difensivo. 

Una tale volatilità può rappresentare sia rischi che opportunità, ma i trader devono essere consapevoli che l’uso della leva finanziaria in queste condizioni può portare a perdite amplificate. È fondamentale comprendere appieno i rischi legati al trading in periodi di incertezza e assicurarsi che le strategie siano allineate alla propria tolleranza al rischio. 

Nota: Le risposte dell’intervista sono state minimamente modificate per chiarezza. 

Vendere azioni, detenere liquidità 

Rogers, che ha tradizionalmente preso posizioni di lungo termine nei mercati emergenti e nelle materie prime, ha rivelato di aver ridotto drasticamente la sua esposizione alle azioni. 

“Ho praticamente venduto tutti i miei investimenti azionari 2-3 mesi fa,” ha dichiarato in una recente intervista con Vantage. “Ho ancora qualcosa in Cina, qualcosa in Uzbekistan. Ma ho praticamente venduto tutto perché mi aspetto problemi seri nella maggior parte dei mercati finanziari mondiali.” 

La sua decisione riflette preoccupazioni più ampie sull’instabilità macro globale — un mix di imprevedibilità geopolitica, politiche monetarie in evoluzione e fondamentali in deterioramento in molte economie sviluppate. 

L’atteggiamento difensivo di Rogers riflette una cautela condivisa da molti investitori. Alcuni trader potrebbero comunque esplorare opportunità nei mercati volatili utilizzando strumenti come i CFD su azioni USA. Vantage offre accesso a questi prodotti con commissioni pari a \$0\*. 

\*Potrebbero essere applicate altre commissioni. 

Forte esposizione al dollaro USA 

Dove sta quindi posizionando il suo capitale Rogers? 

Piuttosto che ruotare verso altre classi di attivi, Rogers ha scelto una delle posizioni più liquide e difensive disponibili: il dollaro statunitense (USD). 

“Se mi chiedi dove mettere i tuoi soldi, ti dirò che io li ho messi in dollari americani.” 

Non si tratta necessariamente di una fiducia nella forza economica a lungo termine degli Stati Uniti. Piuttosto, Rogers vede il dollaro come l’asset meno rischioso in un mondo in cui la maggior parte degli altri mercati sta lanciando segnali di allarme. 

La sua preferenza per la liquidità riflette una mentalità focalizzata sulla protezione del capitale, in attesa di maggiore chiarezza, evitando di inseguire rendimenti o crescita nelle attuali condizioni turbolente. 

Detiene ancora Cina e Uzbekistan 

Nonostante la vendita generalizzata di azioni, Rogers ha mantenuto alcune delle sue posizioni in Cina e Uzbekistan. 

“Il mio piano per gli investimenti in Cina è che saranno per i miei figli un giorno,” ha spiegato. “Nei prossimi 100 anni, mi aspetto che la Cina sia il paese di maggior successo al mondo.” 

Tuttavia, Rogers rimane realistico riguardo alle sfide a breve termine che i mercati cinesi devono affrontare — in particolare per via della minaccia di un rinnovato inasprimento delle tensioni USA-Cina e dell’impatto economico delle politiche protezionistiche dell’era Trump. Sebbene Rogers mantenga una visione di lungo periodo sul potenziale della Cina, è consapevole delle difficoltà immediate che questi mercati devono affrontare, soprattutto a causa delle tensioni geopolitiche e delle politiche protezionistiche. Gli investitori dovrebbero tenere conto di questi fattori quando valutano l’esposizione ai mercati cinesi. Pur affermando che i suoi investimenti in Cina sono pensati per il lungo termine, Rogers sottolinea l’importanza di essere consapevoli delle incertezze geopolitiche ed economiche che possono influenzare questi mercati, e consiglia agli investitori di consultare un consulente finanziario indipendente prima di prendere qualsiasi decisione di investimento. 

Il ruolo dell’oro e dell’argento nel suo portafoglio 

Nel classico stile Jim Rogers, i metalli preziosi restano una componente centrale del suo portafoglio come beni rifugio — li considera un’assicurazione, non una speculazione. 

“Ho un po’ d’oro e un po’ d’argento, e li terrò in tasca,” ha detto. “Ho comprato altro argento di recente… a mio parere, tutti dovrebbero avere un po’ d’oro e d’argento come assicurazione, come protezione, se non altro.” 

Per Rogers, la logica è semplice: nella storia, oro e argento hanno preservato valore durante le crisi, una caratteristica che pochi altri asset possono vantare. Tuttavia, anche se considerati beni rifugio, oro e argento non sono immuni alle fluttuazioni di mercato e dovrebbero essere inclusi in un portafoglio diversificato. Gli investitori dovrebbero valutare la propria situazione finanziaria prima di allocare capitale su questi asset. 

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Un consiglio ai trader: imparate a vendere allo scoperto 

Sebbene Rogers non si consideri un trader di breve termine, ritiene che l’attuale contesto di mercato offra potenziali opportunità di shorting, soprattutto per chi comprende la psicologia dei mercati. Tuttavia, lo shorting è una strategia ad alto rischio che può comportare perdite significative, in particolare in condizioni di forte volatilità. I trader dovrebbero valutare attentamente la propria tolleranza al rischio prima di adottare queste strategie. 

“Se fossi un trader, imparerei a vendere allo scoperto e comincerei a farlo,” ha detto. “Probabilmente venderei allo scoperto i titoli tecnologici che sono stati molto caldi di recente.” 

La visione di Rogers si basa su modelli storici. In genere, quando i mercati si invertono, sono i settori più sopravvalutati e pubblicizzati a subire i cali più marcati. 

Per i trader che non si sentono sicuri nella selezione di singole aziende, Rogers suggerisce di utilizzare ETF per vendere allo scoperto interi panieri di azioni. Tuttavia, lo shorting tramite ETF può amplificare le perdite, soprattutto durante periodi di volatilità. È essenziale comprendere bene i meccanismi e i rischi prima di procedere. 

Anche se ha sottolineato: 

“Se non conosci bene certe aziende, probabilmente non dovresti fare shorting. Ma se le conosci, vendile allo scoperto. Puoi guadagnare molto e proteggerti.” 

Lo shorting tramite CFD può offrire opportunità in mercati volatili, ma comporta un alto rischio e potrebbe non essere adatto a tutti. Vantage mette a disposizione piattaforme per operare sia long che short, ma è fondamentale comprendere i rischi prima di iniziare. 

Va inoltre considerato che le condizioni di mercato nel 2025 sono particolarmente volatili a causa di dazi globali e instabilità politica. Tali fattori possono causare movimenti di prezzo imprevisti che incidono sulle operazioni. I trader dovrebbero valutare la propria tolleranza al rischio prima di entrare nel mercato. 

Il consiglio di Jim Rogers: sii un investitore noioso 

In un mondo ossessionato dai guadagni rapidi e dal clamore del mercato, Jim Rogers offre una prospettiva radicata nella realtà: il successo negli investimenti non deriva dall’inseguire il titolo più caldo o dal cercare di azzeccare il prossimo rally. Deriva dal sapere cosa si sta facendo e restare coerenti. 

“Se vuoi avere successo, sii noioso.” 

Anche in un’epoca dominata dai social media e dalla gratificazione istantanea, Rogers ricorda agli investitori che la costanza paga. Per lui, investire davvero significa avere una conoscenza profonda e tanta pazienza. Questo è particolarmente vero nei mercati incerti di oggi. 

Il suo consiglio resta invariato: ignora i suggerimenti del momento, ignora le mode, e investi solo in ciò che comprendi davvero. 

Vuoi saperne di più? Guarda Jim Rogers condividere le sue opinioni di mercato senza filtri su YouTube. 

\[Contenuti video esterni a solo scopo informativo e potrebbero non riflettere le opinioni di Vantage.]