Quando Jim Rogers parla, molti investitori prestano attenzione alle sue opinioni. 

Come leggendario co-fondatore del Quantum Fund, Rogers ha costruito una carriera vedendo ciò che altri non notano. E in questo momento, sta lanciando l’allarme: in un mercato pieno di volatilità e di eccessivo clamore, Rogers ritiene che l’attuale contesto possa favorire strategie ribassiste. 

Il suo consiglio? Concentrarsi sulle azioni surriscaldate, ignorare il rumore di fondo e investire dove si ha competenza. Potrebbe non essere appariscente, ma potrebbe essere efficace. 

Continua a leggere per scoprire cos’altro ha rivelato Jim Rogers nella sua ultima intervista con Vantage. 

Nota: Le risposte dell’intervista sono state minimamente modificate per chiarezza. 

Perché andare short ora: non è una correzione, è una preparazione 

Rogers prevede un calo prolungato — e possibilmente grave — dei mercati globali, uno che potrebbe punire gli investitori compiacenti e premiare quelli ben preparati. 

Secondo lui, non si tratta solo di una correzione di breve termine; è l’inizio di un ciclo ribassista molto più ampio. 

“Cercate cose da vendere allo scoperto. Sospetto che avremo mercati azionari molto negativi per un lungo periodo di tempo.” 

In questo contesto, Rogers vede lo shorting non solo come un modo per proteggere il capitale, ma anche per generare potenziali rendimenti — se affrontato con disciplina. Per gli investitori disposti a pensare in modo diverso, questo ambiente potrebbe rappresentare un’opportunità rara per guadagnare sui ribassi. 

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Cosa vendere allo scoperto: puntare sui titoli surriscaldati 

“Di solito, quando i mercati scendono, la cosa migliore da fare è vendere allo scoperto i titoli caldi dell’ultimo mercato rialzista.” 

L’investitore veterano è particolarmente diffidente nei confronti della tecnologia: quei titoli un tempo ‘inarrestabili’ avevano perso oltre 1,8 trilioni di dollari di valore di mercato quando Trump ha implementato forti aumenti tariffari \[1]. Questi sono i nomi che spesso si scollegano dai fondamentali, rendendoli bersagli ideali quando il sentiment cambia. 

Perché proprio questi titoli? Perché quando la marea cambia, i più in alto cadono per primi — e velocemente. Il metodo di Rogers è chirurgico: cercare ciò che è sopravvalutato, ipercomprato e troppo pubblicizzato. È lì che si trovano le vere opportunità di shorting. 

Come fare shorting come Jim Rogers 

Pensi che vendere allo scoperto sia troppo complesso o rischioso? Secondo Jim Rogers, un approccio strategico e informato — senza affidarsi al caso — può fare tutta la differenza. 

Ampliare lo sguardo con ETF e settori 

Se scegliere singoli titoli ti sembra un gioco d’azzardo, Rogers suggerisce di allargare la prospettiva. 

Vendere allo scoperto ETF settoriali — come quelli che seguono tecnologia, automobilistico o persino l’S\&P 500 — può offrire un approccio più pulito e diversificato. 

“Studia gli ETF e trova quelli che sai avranno problemi e vendi allo scoperto quegli ETF,” ha spiegato. “Puoi vendere allo scoperto panieri di azioni. Per il mercato statunitense, puoi vendere allo scoperto un paniere dell’S\&P 500, delle automobili, puoi vendere allo scoperto quasi tutto.” 

Secondo Rogers, invece di stressarsi per gli utili di una singola azienda, gli investitori possono posizionarsi contro una tendenza settoriale più ampia. Questa strategia offre due vantaggi principali: diversificazione e semplicità. 

Non è necessario essere esperti di ogni bilancio. Piuttosto, è importante comprendere la direzione macro del settore. Se i fondamentali si stanno indebolendo, vendere allo scoperto gli ETF potrebbe permettere al momentum generale di fare il lavoro. 

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Sapere cosa si sta facendo — o non farlo affatto 

Ma Rogers è categorico: la vendita allo scoperto non è un passatempo. 

“Se non conosci aziende specifiche, probabilmente non dovresti fare shorting,” ha avvertito Jim. 

Questo non è un campo da gioco per tentativi. Lo shorting amplifica gli errori e, senza un’analisi fondamentale solida, è probabile che tu stia preparando il terreno per un fallimento. 

Per vendere allo scoperto in modo efficace, è essenziale comprendere il modello di business di un’azienda, i suoi fattori di reddito e qualsiasi vulnerabilità attuale o potenziale. Questo livello profondo di conoscenza è ciò che distingue i trader esperti dai semplici scommettitori. 

Per Rogers, una ricerca approfondita non è facoltativa; è imprescindibile — soprattutto in un ambiente altamente volatile e imprevedibile come quello attuale. 

Ecco come gli investitori intelligenti restano avanti 

Rogers crede che chiarezza e convinzione siano essenziali per decisioni informate. Secondo lui, il vero vantaggio non deriva dall’inseguire il clamore, ma dal valorizzare ciò che si conosce a fondo. 

Investire in ciò che si conosce 

In un mercato scosso da dazi imposti da Trump e crescenti tensioni commerciali tra USA e Cina, Rogers ricorda con semplicità: la noia vince. E tutto parte dal concentrarsi solo su ciò che si conosce. 

“\[I trader] dovrebbero iniziare a guardare alle aree che conoscono bene, capire cosa funziona lì, ed è lì che dovrebbero investire,” ha spiegato. “Non dovrebbero ascoltare suggerimenti caldi da nessuno perché i suggerimenti caldi rovineranno tutto. Dovrebbero semplicemente attenersi a ciò che conoscono.” 

Se hai una profonda conoscenza di un settore, quello è il tuo terreno di caccia. È lì che compaiono per prime le inefficienze e dove puoi operare con sicurezza, sia long che short. 

Quindi, ignora il rumore e resta nel tuo cerchio di competenza. 

L’investitore noioso vince 

Rogers abbraccia la noia — e pensa che dovresti farlo anche tu. 

Rogers ha detto: “Sii un investitore noioso e avrai molto successo.” 

Rogers ritiene che gli investitori di successo a lungo termine tendano a evitare strategie speculative e ad alto rischio. 

In un mondo dipendente dai guadagni rapidi e dalle operazioni appariscenti, l’investitore noioso accumula ricchezza in silenzio — una decisione ben informata e priva di emozioni alla volta. 

Sono disciplinati, metodici e coerenti. Fanno le loro ricerche, mantengono le posizioni e ignorano il clamore. Non è eccitante, ma potrebbe funzionare. 

Dovresti vendere allo scoperto oro e argento? 

Sebbene Jim Rogers sia da tempo noto per il suo affetto verso oro e argento, è rapido nel sottolineare che anche gli asset rifugio tradizionali possono essere venduti allo scoperto, se si ha una ragione abbastanza forte. 

“Vendere allo scoperto il mercato dell’oro e dell’argento è diverso, ma si può fare,” ha condiviso. “Se pensi che oro e argento stiano per perdere valore, è molto facile venderli allo scoperto.” 

Detto ciò, Rogers è chiaro sulla sua posizione: 

“Non vendo allo scoperto oro e argento. Io possiedo oro e argento.” 

Questo perché la sua convinzione risiede nella loro resilienza a lungo termine, non nella speculazione a breve termine. 

Quando si tratta di shorting, però, Rogers continua a preferire i titoli caldi e speculativi, soprattutto quelli che sono saliti alle stelle durante l’ultima corsa rialzista. Questi sono tipicamente gli asset più sopravvalutati quando il sentiment cambia. 

Quindi, sebbene oro e argento possano essere venduti allo scoperto, Rogers crede che la vera opportunità al ribasso risieda nei titoli troppo pubblicizzati che sono stati inseguiti con foga solo pochi mesi fa. 

Rogers ritiene che le attuali condizioni di mercato possano offrire opportunità di shorting 

Secondo Rogers, la vendita allo scoperto non è solo una strategia — è essenziale. Nei mercati ad alta volatilità di oggi, sapere come trarre profitto dal calo dei prezzi è una competenza di sopravvivenza. Chi si affida solo a strategie rialziste si espone a rischi quando il sentiment cambia e arrivano le correzioni. 

Secondo Rogers, i mercati ribassisti non sono solo periodi di declino — sono momenti in cui la vera ricchezza cambia mano. I non preparati entrano in panico. Gli informati capitalizzano. Questa è la linea di separazione. 

Il suo consiglio? 

“L’analisi fondamentale è la migliore, è estremamente importante,” dice Rogers. “\[Essa] ti insegna a conoscere le aziende e i settori. E se stai per investire, dovresti sapere cosa stai facendo.” 

In altre parole, sii preparato, sii curioso. Impara a vendere allo scoperto in modo intelligente, supportato da ricerca e disciplina. 

E soprattutto, non avere paura di andare controcorrente. Perché quando le masse inseguono il clamore, le vere opportunità risiedono nel vedere ciò che si sta incrinando sotto la superficie e avere la convinzione di scommettere sul ribasso. 

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\*Potrebbero essere applicate altre commissioni. 

È importante tenere presente che il trading di CFD comporta un elevato rischio di perdita e che le condizioni di mercato nel 2025 sono particolarmente volatili a causa dei dazi globali e dell’instabilità politica. Sebbene la leva finanziaria possa amplificare i profitti, può anche aumentare significativamente le perdite potenziali. Assicurati sempre di comprendere i rischi coinvolti e di operare responsabilmente. 

References